À quel stade de l’entreprise le Private Equity intervient-il ?

1) Le Venture Capital (capital risque)
Le fonds acquiert une part non majoritaire au sein d’une entreprise jeune ou en phase de démarrage, avec une croissance significative, comme les start-ups technologiques. Ce type d’investissement est généralement considéré comme le plus incertain mais peut parfois aboutir à des succès majeurs en termes de retour sur investissement.

2) Le Growth Capital (Capital développement)
Le fonds investit dans une société établie depuis plusieurs années, de taille significative et affichant une rentabilité avérée ou proche de l’équilibre financier. L’objectif est de renforcer la solidité financière de l’entreprise afin de lui permettre de franchir une nouvelle phase de croissance.

3) Le Buy-out (Capital transmission)
Ce segment constitue la composante dominante du capital-investissement. Il intervient principalement lors de la transmission ou du rachat d’une entreprise. Ce type d’opération est fréquemment associé à un financement par emprunt, on parle alors de LBO (Leverage Buy-Out).

4) Le Turnaround (Capital Retournement)
Le fonds investi dans une société en difficulté. L’apport en numéraire est utilisé pour financer le redressement de l’entreprise.

Investir dans le Private Equity

Il faut savoir que le Private Equity est par nature moins exposé à la volatilité des marchés boursiers pour plusieurs raisons : les entreprises ne sont pas cotées en bourse et leurs valorisations ne fluctuent pas quotidiennement en fonction des marchés, les fonds sont communément fermés pendant plusieurs années donc l’investissement se fait sans possibilité de retrait anticipé, ce qui stabilise le capital, l’évaluation des entreprises se base sur des fondamentaux (croissance, marges, santé financière, structure du business model, etc.) et des cycles longs, enfin les entreprises sélectionnées peuvent apporter une diversification supplémentaire, du fait qu’elles peuvent être issues de secteurs très spécifiques, potentiellement sous-représentés en bourse.

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